久期是市场收益率变化1bp引起的债券价格变动幅度

久期是衡量债券价格对市场收益率变化敏感程度的指标，它可以用来估算债券价格在利率变动时的变化幅度。久期的概念由麦考利首次提出，是投资者评估债券风险和收益的重要工具。

1. 修正久期

修正久期是对麦考利久期概念的修正和扩展，它更准确地衡量了市场利率或收益率的变化对债券价格的影响。修正久期的计算方法对凸度进行了考虑，可以更准确地预测债券价格的变动。

例子：某债券修正久期为22年，凸度为415。根据债券定价原理，利率每下降2%，债券价格上升44%。根据债券凸度计算法则，这样的利率变化将引起债券价格变动的百分比为（）

答案：B、43.3%

修正久期越大，债券价格对收益率变动的敏感性越高。收益率上升时，债券价格下降的幅度会更大；而当收益率下降时，债券价格上升的幅度也会更大。

2. 债券久期的含义

债券久期严格来说是指价格对利率弹性的度量，是衡量债券价格对市场利率变动的敏感程度的指标。久期可以用来预测债券价格在利率变动时的变化幅度。

3. 零息债券久期

对于到期日所有本息一次付清的零息债券，麦考利久期等于期限。经过数学推导，债券价格变化与收益率的关系可以表示为久期乘以收益率变化的百分比。

4. 债券价格与久期的关系

债券价格与久期是成反比的关系，即久期越长，债券价格对利率变动的敏感程度就越高。

5. 修正久期与债券价格的关系

修正久期和债券价格是成正比的关系，即修正久期越大，债券价格对利率变动的敏感程度就越高。

6. 久期与债券类型的关系

不同类型的债券久期会有所不同。长期债券的久期会比短期债券更长。

7. 债券凸度

债券凸度是衡量债券价格对收益率变动的曲率敏感度的指标。凸度越大，债券价格对利率变动的敏感程度就越高。

8. 久期与期权产品

期权产品的价值特征通过希腊字母敏感度来表示，其中包括Delta、Gamma、Vega等指标。久期与期权产品的敏感度指标有所不同，不能直接应用于期权产品的定价和风险管理。

9. 久期的局限性

久期虽然是衡量债券价格对利率变动的敏感程度的重要指标，但仍然有一定的局限性。在实际投资中，还需要考虑其他因素如流动性、信用风险等。

久期是衡量债券价格对市场收益率变化敏感程度的重要指标。通过计算久期，投资者可以预测债券价格在利率变动时的变化幅度，从而进行风险评估和决策制定。在实际投资中，需要结合修正久期、债券类型、债券凸度等因素进行综合分析。