非公开发行和私募的区别

非公开发行和私募的区别

非公开发行和私募是两种不同的股票或债券发行方式。非公开发行是指向一定范围内的特定投资者发出认购邀请，而私募是指向特定的小规模数量合格投资者出售证券。小编将从以下几个方面详细介绍非公开发行和私募的区别。

1. 发行对象

定向增发是非公开发行的一种特定操作方式，投资者一般是大股东、拟收购上市公司的公司等。私募发行或非公开发行则是针对特定少数投资人进行证券发售，而不采取公开的募集行为。

2. 筹资成本与时间

非公开发行使发行人大大节省了筹资成本与时间，获得了审核豁免和降低了筹资成本的好处。而私募发行相比公开发行也可以带来筹资成本上的节省，但并不一定能够获得审核豁免。

3. 发行方式

非公开发行只针对特定少数人进行股票发售，不采取公开的劝募行为，因此又被称为"私募"或"定向募集"。而私募是指向小规模数量合格投资者出售证券，与非公开发行从定义上存在一定差别。

4. 发行主体与对象

非公开发行公司债券的发行主体是股份制公司，而私募债的发行主体则是中小微型企业。非公开发行公司债券的发行对象是特定少数人，而私募债的发行对象是小规模数量合格投资者。

5. 工具区别

私募债是非公开发行的债券，与一般公开发行的公司债存在一定的区别。私募债采取非公开发行方式，而公司债一般采取公开发行方式。此外，非公开发行的债券还包括交易商协会的非公开定向融资工具（PPN）和交易所的中小企业私募债。

6. 投资门槛和宣传方式

私募产品和非公开发行都具备较高的投资门槛和非公开宣传的特性。私募产品只向特定的小规模数量合格投资者销售，非公开发行则只针对特定范围的潜在投资者邀请认购。

7. 与其他投资工具的区别

私募与信托、资管等投资工具在投资要求方面存在差异。私募通常对投资者的要求较高，而信托和资管则可能面向更广泛的投资者群体。

非公开发行和私募是两种不同的发行方式，在发行对象、筹资成本与时间、发行方式、发行主体与对象、工具区别、投资门槛和宣传方式等方面存在一定差异。了解这些区别有助于投资者更好地理解两种发行方式的特点和适用范围。