***建筑估值为啥这么低

***建筑估值为什么这么低？

1. ***建筑持有子公司估值低

***建筑作为国有控股企业，其所持有的子公司估值较低，因此也导致了整体估值的下降。这可能是***建筑估值较低的一个原因。

2. 净利润含金量问题

实际上，影响估值的关键因素是净利润的含金量。***建筑的分红率一直较低，约为20%左右，这会使得其估值较低。

3. 不同估值指标的影响

估值低可能涉及多个方面：绝对估值，最简单的是低市盈率；相对估值，与同行业股票相比，估值较低；还有PEG估值，即每年公司成长率较高时，应该给出估值溢价，但市价尚未体现出来。

4. 增速放缓

***建筑整体累计增速持续放缓，呈现高开低走的态势。这一趋势可以归为两个原因：首先，2020年增速曲线由下至上，对应的固定资产投资基数在前低后高；其次，下半年受到疫情传播、能源供应紧张以及消费增长乏力的影响，整体消费疲软。

5. 低成本竞争

工程承包行业本身就是一个高度竞争的市场，准入门槛较低，低成本竞争是大势所趋。***建筑之所以具有低成本的优势，主要有以下四点：一是央企集采规模逐步加大，产业链定价权显现；二是项目规模逐渐扩大，规模效应体现；三是技术和管理水平提升，降低成本；四是与供应商合作，利益共享。

6. 投资机会

***建筑的估值较低，是否构成投资机会？从指标上看，***建筑的市盈率为4.1倍，市净率为0.65倍，股息率为4.5%。简单来看，这些指标显示***建筑的估值相对较低，符合价值投资的原则。

***建筑的估值较低可以归因于其持有子公司估值低，净利润含金量问题，不同估值指标的影响，增速放缓，低成本竞争等因素。对于投资者来说，***建筑的估值低是否构成投资机会，还需要综合考虑公司的财务状况、发展前景等因素。